煤價(jià)一直是影響電力企業(yè)利潤(rùn)的主要因素。秦皇島煤價(jià)小幅下降,截止2012年12月21日,秦皇島山西優(yōu)混價(jià)格較之前一周下跌0.79%,下跌至625元/噸。
國(guó)際煤價(jià)經(jīng)過前期上漲后,略有回調(diào),最新數(shù)據(jù)顯示,國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格較之前一周下跌0.43%,下跌至92.85美元/噸。
周策略:受全國(guó)大范圍降溫的影響,重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存繼續(xù)下滑,但仍位于歷史高位,秦皇島煤價(jià)略有下調(diào),但我們認(rèn)為在氣溫大幅度下降的背景下,煤價(jià)短期將所有上漲;同時(shí)受四季度經(jīng)濟(jì)有所回暖的影響,電力需求逐步回升,火電盈利將保持上升趨勢(shì)。建議關(guān)注:金山股份、內(nèi)蒙華電、華電國(guó)際、國(guó)電電力、粵電力A。
2012年受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)度也有所放緩,而2013年到了十二五環(huán)保規(guī)劃的中期,我們認(rèn)為各項(xiàng)政策將進(jìn)一步推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,而業(yè)績(jī)釋放空間將逐步放大。其中火電廠脫硝、再生水、垃圾焚燒技術(shù)等成長(zhǎng)空間較大,看企業(yè)四季度回款情況及后續(xù)獲取訂單的能力:建議關(guān)注固廢處理公司,桑德環(huán)境、東江環(huán)保;生物膜處理公司,碧水源;脫硫脫硝技術(shù),國(guó)電清新、九龍電力;余熱發(fā)電公司,天壕節(jié)能;業(yè)績(jī)逐步釋放的南海發(fā)展。
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